Βλέπω δύο προβλήματα με τον όρο “διόρθωση”. Ναι, υπάρχει ένα νόημα στο οποίο κάποιο είδος αλλαγής στις τιμές της αγοράς είναι μια “διόρθωση”, όπως στην περίπτωση νέων πληροφοριών, η προηγούμενη τιμή γίνεται ακατάλληλη. Αλλά αυτό ισχύει εξίσου σε σχέση με την αύξηση ή τη μείωση των τιμών της αγοράς. Αντίθετα, ο όρος Διόρθωση αγοράς Έχει την τάση να χρησιμοποιείται ασύμμετρα, για να μειώσει τις τιμές, αλλά όχι αύξηση των τιμών.
Το δεύτερο πρόβλημα είναι ότι οι διορθώσεις της αγοράς συχνά θεωρούνται ως υγιείς αλλαγές, για παράδειγμα, διορθώνοντας το σφάλμα που κάνατε στις εξετάσεις. Στην πραγματικότητα, η συντριπτική πλειονότητα της μείωσης της χρηματιστηριακής αγοράς αντικατοπτρίζει τις ανεπιθύμητες ενέργειες. Μόνο σε σπάνιες περιπτώσεις, όταν η μείωση της τιμής αντικατοπτρίζει τα γεγονότα που είναι χρήσιμα για τη χώρα, αλλά κακή για τις επιχειρήσεις, μπορούμε να πούμε ότι η μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς αποτελεί ένδειξη υγείας. Και η μείωση των προωθήσεων που σχετίζονται με τους εμπορικούς πολέμους, φυσικά, δεν είναι σε αυτή την κατηγορία. Εδώ Αλεξίπτωτο:
Ο υπουργός του Treasury Scott Immord, πρώην διευθυντής του Hedge -Fund, δήλωσε ότι δεν ανησυχεί για την πρόσφατη παρακμή, ο οποίος σκούπισε τα τρισεκατομμύρια δολάρια από την αγορά μετοχών, καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες επιδιώκουν να αλλάξουν την οικονομική πολιτική του.
“Έχω ασχοληθεί με την επενδυτική επιχείρηση για 35 χρόνια και μπορώ να σας πω ότι οι διορθώσεις είναι υγιείς, είναι φυσιολογικές”, δήλωσε ο Immortum την Κυριακή στο NBC Γνωρίστε τον ΤύποΤο πεδίο “Δεν ανησυχώ για τις αγορές. Μακροπρόθεσμα, εάν δημιουργήσουμε μια καλή φορολογική πολιτική, απελευθέρωση και ενεργειακή ασφάλεια, οι αγορές θα κάνουν εξαιρετικές.
Οι τιμές της αγοράς, κατά κανόνα, ακολουθούν περίπου έναν τυχαίο περίπατο. Αυτό σημαίνει ότι η μείωση της τρέχουσας τιμής των μετοχών είναι επίσης μια μείωση της μελλοντικής αναμενόμενης αξίας των μετοχών. Η χρηματιστηριακή αγορά προσβλέπει και περιλαμβάνει ήδη την αναμενόμενη αύξηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης από εμπορικούς πολέμους. Εάν τώρα δεν βλέπουμε αυτά τα οφέλη που αντικατοπτρίζονται στη χρηματιστηριακή αγορά, αυτό πιθανότατα οφείλεται στο γεγονός ότι δεν υπάρχουν.
Το 1930, ο Πρόεδρος Hoover διώκονταν αν θα υπογράψει ένα νομοσχέδιο για το τιμολόγιο Smoot-Hawley. Την Κυριακή, στα τέλη Ιουνίου, αποφάσισε να υπογράψει το νομοσχέδιο, παρά το γεγονός ότι έλαβε επιστολή υπογεγραμμένη από περισσότερους από 1000 οικονομολόγους που αντιτίθενται στα τιμολόγια. Την επόμενη μέρα, η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ υπέφερε από τη μεγαλύτερη μείωση μιας ημέρας το 1930. Εκείνοι που αναμένουν μια ανάκαμψη στο Scott της αγοράς Skonts το 1930, για μεγάλο χρονικό διάστημα, αναμένεται. Στοκ Δεν ανακτήθηκε τον Ιούνιο του 1930 έως τα μέσα του 1955, ένα τέταρτο του αιώνα αργότερα.
Για να είμαι σαφής, δεν κάνω προβλέψεις για την αγορά, αφού ο Πρόεδρος Trump έχει τη συνήθεια να προστατεύει τους εμπορικούς πολέμους και στη συνέχεια να υποχωρήσει την τελευταία στιγμή. Επιπλέον, πολλοί άλλοι παράγοντες, εκτός από τα τιμολόγια, επηρεάζουν τη χρηματιστηριακή αγορά. Εξακολουθώ να κατέχω μετοχές και δεν θα με εκπλήσσω αν αναπήδησαν. Παρ ‘όλα αυτά, είναι επικίνδυνο να υποθέσουμε ότι η πολιτική σας είναι χρήσιμη μακροπρόθεσμα, όταν οι αγορές προτείνουν το αντίθετο.
Βλέπω δύο προβλήματα με τον όρο “διόρθωση”. Ναι, υπάρχει ένα νόημα στο οποίο κάποιο είδος αλλαγής στις τιμές της αγοράς είναι μια “διόρθωση”, όπως στην περίπτωση νέων πληροφοριών, η προηγούμενη τιμή γίνεται ακατάλληλη. Αλλά αυτό ισχύει εξίσου σε σχέση με την αύξηση ή τη μείωση των τιμών της αγοράς. Αντίθετα, ο όρος Διόρθωση αγοράς Έχει την τάση να χρησιμοποιείται ασύμμετρα, για να μειώσει τις τιμές, αλλά όχι αύξηση των τιμών.
Το δεύτερο πρόβλημα είναι ότι οι διορθώσεις της αγοράς συχνά θεωρούνται ως υγιείς αλλαγές, για παράδειγμα, διορθώνοντας το σφάλμα που κάνατε στις εξετάσεις. Στην πραγματικότητα, η συντριπτική πλειονότητα της μείωσης της χρηματιστηριακής αγοράς αντικατοπτρίζει τις ανεπιθύμητες ενέργειες. Μόνο σε σπάνιες περιπτώσεις, όταν η μείωση της τιμής αντικατοπτρίζει τα γεγονότα που είναι χρήσιμα για τη χώρα, αλλά κακή για τις επιχειρήσεις, μπορούμε να πούμε ότι η μείωση της χρηματιστηριακής αγοράς αποτελεί ένδειξη υγείας. Και η μείωση των προωθήσεων που σχετίζονται με τους εμπορικούς πολέμους, φυσικά, δεν είναι σε αυτή την κατηγορία. Εδώ Αλεξίπτωτο:
Ο υπουργός του Treasury Scott Immord, πρώην διευθυντής του Hedge -Fund, δήλωσε ότι δεν ανησυχεί για την πρόσφατη παρακμή, ο οποίος σκούπισε τα τρισεκατομμύρια δολάρια από την αγορά μετοχών, καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες επιδιώκουν να αλλάξουν την οικονομική πολιτική του.
“Έχω ασχοληθεί με την επενδυτική επιχείρηση για 35 χρόνια και μπορώ να σας πω ότι οι διορθώσεις είναι υγιείς, είναι φυσιολογικές”, δήλωσε ο Immortum την Κυριακή στο NBC Γνωρίστε τον ΤύποΤο πεδίο “Δεν ανησυχώ για τις αγορές. Μακροπρόθεσμα, εάν δημιουργήσουμε μια καλή φορολογική πολιτική, απελευθέρωση και ενεργειακή ασφάλεια, οι αγορές θα κάνουν εξαιρετικές.
Οι τιμές της αγοράς, κατά κανόνα, ακολουθούν περίπου έναν τυχαίο περίπατο. Αυτό σημαίνει ότι η μείωση της τρέχουσας τιμής των μετοχών είναι επίσης μια μείωση της μελλοντικής αναμενόμενης αξίας των μετοχών. Η χρηματιστηριακή αγορά προσβλέπει και περιλαμβάνει ήδη την αναμενόμενη αύξηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης από εμπορικούς πολέμους. Εάν τώρα δεν βλέπουμε αυτά τα οφέλη που αντικατοπτρίζονται στη χρηματιστηριακή αγορά, αυτό πιθανότατα οφείλεται στο γεγονός ότι δεν υπάρχουν.
Το 1930, ο Πρόεδρος Hoover διώκονταν αν θα υπογράψει ένα νομοσχέδιο για το τιμολόγιο Smoot-Hawley. Την Κυριακή, στα τέλη Ιουνίου, αποφάσισε να υπογράψει το νομοσχέδιο, παρά το γεγονός ότι έλαβε επιστολή υπογεγραμμένη από περισσότερους από 1000 οικονομολόγους που αντιτίθενται στα τιμολόγια. Την επόμενη μέρα, η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ υπέφερε από τη μεγαλύτερη μείωση μιας ημέρας το 1930. Εκείνοι που αναμένουν μια ανάκαμψη στο Scott της αγοράς Skonts το 1930, για μεγάλο χρονικό διάστημα, αναμένεται. Στοκ Δεν ανακτήθηκε τον Ιούνιο του 1930 έως τα μέσα του 1955, ένα τέταρτο του αιώνα αργότερα.
Για να είμαι σαφής, δεν κάνω προβλέψεις για την αγορά, αφού ο Πρόεδρος Trump έχει τη συνήθεια να προστατεύει τους εμπορικούς πολέμους και στη συνέχεια να υποχωρήσει την τελευταία στιγμή. Επιπλέον, πολλοί άλλοι παράγοντες, εκτός από τα τιμολόγια, επηρεάζουν τη χρηματιστηριακή αγορά. Εξακολουθώ να κατέχω μετοχές και δεν θα με εκπλήσσω αν αναπήδησαν. Παρ ‘όλα αυτά, είναι επικίνδυνο να υποθέσουμε ότι η πολιτική σας είναι χρήσιμη μακροπρόθεσμα, όταν οι αγορές προτείνουν το αντίθετο.
