Οι αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων θα μπορούσαν να σταματήσουν εάν οι προτεινόμενοι δασμοί από τη δεύτερη κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο επιβαρύνουν τις αγορές και στηρίξουν τον πληθωρισμό, προειδοποίησε την Τρίτη ο διευθύνων σύμβουλος της UBS, Sergio Ermotti.
«Έχω πει εδώ και πολύ καιρό: Ο πληθωρισμός είναι πολύ πιο επίμονος από ό,τι λέμε», είπε στον Andrew Ross Sorkin του CNBC στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός της Ελβετίας. ” [truth] Το θέμα είναι ότι πρέπει επίσης να δούμε πώς οι δασμοί θα παίξουν ρόλο στον πληθωρισμό».
«Οι δασμοί μάλλον δεν θα βοηθήσουν στη μείωση του πληθωρισμού. Και έτσι δεν βλέπω τα ποσοστά να μειώνονται τόσο γρήγορα όσο νομίζει ο κόσμος», είπε.
Οι αγορές προετοιμάστηκαν για τις επόμενες εμπορικές κινήσεις από τον πρόσφατα εγκαινιασμένο Τραμπ, ο οποίος απείλησε να επιβάλει δασμούς 25% στο Μεξικό και τον Καναδά και επίσης πρότεινε ένα ξεχωριστό σύνολο εμπορικών μέτρων αντίποινων κατά της Κίνας σε μια προσπάθεια να πιέσει το Πεκίνο να πουλήσει το ByteDance στην TikTok.
Ο ιστορικός σύμμαχος της Ευρώπης είναι επίσης σε επιφυλακή για ενδεχόμενο εμπορικό προστατευτισμό των ΗΠΑ, καθώς ο Τραμπ προωθεί την ατζέντα του «Πρώτα η Αμερική».
Ο πληθωρισμός μειώνεται στις περισσότερες από τις μεγάλες οικονομίες του κόσμου μετά από μια περίοδο ανόδου των τιμών που προκλήθηκαν από την πανδημία Covid-19 και την ενεργειακή κρίση που προκλήθηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία. Πέρυσι, η Ευρώπη, το Ηνωμένο Βασίλειο και οι ΗΠΑ ξεκίνησαν επιτέλους τους κύκλους μείωσης των εκπομπών τους.
Στην πατρίδα του Τραμπ, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 2,9% σε ετήσια βάση τον Δεκέμβριο από 2,7% τον Νοέμβριο. Τα τελευταία πρακτικά από τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ τον Δεκέμβριο δείχνουν την προοπτική για μόλις δύο μειώσεις επιτοκίων το 2025, σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση για τέσσερις τέτοιες περικοπές κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, με την προϋπόθεση προσαρμογής τριμήνου.
Το περιβάλλον των υψηλών επιτοκίων συχνά ωφελεί τον εμπορικό τραπεζικό τομέα, του οποίου οι δανειστές των ΗΠΑ θα μπορούσαν επίσης να επωφεληθούν από ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των Ευρωπαίων ομολόγων τους, εάν ο Τραμπ υλοποιήσει την υπόσχεσή του να χαλαρώσει τη νομοθεσία.
«Δεν πιστεύω ότι θα δούμε σημαντική απορρύθμιση», είπε ο Ερμότι την Τρίτη. «Πιθανότατα δεν θα δούμε περισσότερη ρύθμιση, δεν θα δούμε διπλή νέα ρύθμιση που έρχεται σε σύγκρουση με την υπάρχουσα ρύθμιση».
Πρόσθεσε ότι δεν πιστεύει ότι οι τράπεζες πρέπει να «απελευθερωθούν μαζικά» αλλά είπε ότι είναι «πολύ σημαντικό να μην καταλήξουμε σε περιττές νέες ρυθμίσεις».
Μεγάλα ψάρια σε μια μικρή λίμνη
Η UBS αντιμετώπισε τριβές με τις ρυθμιστικές αρχές στην ελβετική της βάση, αφού βγήκε από έναν ταραχώδη, υποστηριζόμενο από την κυβέρνηση γάμο με την αντίπαλη Credit Suisse το 2023. Η τράπεζα μάχεται τις ανησυχίες ότι έχει γίνει ένα μεγάλο ψάρι στην ευάλωτη λίμνη της ελβετικής οικονομίας, η οποία ήδη παλεύει με το ισχυρό φράγκο και την πτώση του πληθωρισμού.
“Αν κοιτάξετε απλώς τους αριθμούς και συγκρίνετε την UBS με την ελβετική οικονομία, είναι πολύ μεγάλη”, δήλωσε ο πρώην υπουργός Οικονομικών της Ελβετίας Ueli Maurer σε συνέντευξη στις 10 Ιανουαρίου στην ελβετική εφημερίδα Tages-Anzeiger, σύμφωνα με μετάφραση της Google. «Οπότε ο κίνδυνος πρέπει να μειωθεί. Αυτό εξαρτάται πρωτίστως από τους μετόχους, οι οποίοι επιλέγουν τους φορείς και είναι υπεύθυνοι με τα κεφάλαιά τους. Πρέπει να αναλάβουν τις ευθύνες τους, όχι οι φορολογούμενοι, τελικά. Πρέπει επίσης να εξεταστούν νομοθετικά μέτρα».
Ο ισολογισμός της UBS, ο οποίος ξεπερνά τα 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2023, είναι περίπου διπλάσιος από την αναμενόμενη οικονομική παραγωγή της Ελβετίας πέρυσι. Η κυβέρνηση της Βέρνης αντιμετώπισε ένα τεράστιο νομοσχέδιο εάν κρατικοποιηθεί.
Ο Ermotti είχε προηγουμένως επιμείνει ότι η τράπεζά του δεν είναι «πολύ μεγάλη για να πτωχεύσει», ενώ τον Απρίλιο του περασμένου έτους η κυβέρνηση συνέστησε στην UBS και σε τρεις άλλους συστημικούς δανειστές να αντιμετωπίσουν αυστηρότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την προστασία της εθνικής οικονομίας.
Έκτοτε, η τράπεζα σημείωσε ταχεία ανάπτυξη το τρίτο τρίμηνο, με τα καθαρά έσοδα να αποδίδονται στους μετόχους 1,43 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με τη μέση πρόβλεψη των 667,5 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με έρευνα αναλυτών της LSEG. Τα έσοδα του δανειστή για την περίοδο ήταν 12,33 δισεκατομμύρια δολάρια, τα οποία επίσης ξεπέρασαν τις προσδοκίες των αναλυτών και ανήλθαν σε περίπου 11,78 δισεκατομμύρια δολάρια.
