Η υπόσχεση του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει πρόσθετους δασμούς στην Κίνα, τον Καναδά και το Μεξικό την πρώτη ημέρα της προεδρίας του σηματοδοτεί την έναρξη μιας άγριας πορείας στις αγορές συναλλάγματος, λένε οι στρατηγοί, προειδοποιώντας ότι θα ήταν επικίνδυνο για τους επενδυτές να υποτιμήσουν τον αντίκτυπο του επιτοκίου στην συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Ο Τραμπ δήλωσε τη Δευτέρα ότι θα υπογράψει εκτελεστικό διάταγμα στις 20 Ιανουαρίου που θα επιβάλλει δασμούς 25% σε όλα τα αγαθά που προέρχονται από τον Καναδά και το Μεξικό, κάτι που θα μπορούσε να παραβιάζει τους όρους μιας περιφερειακής συμφωνίας ελεύθερου εμπορίου.
Ο πρώην πρόεδρος, ο οποίος προηγουμένως αποκάλεσε τους δασμούς «η πιο όμορφη λέξη στο λεξικό», είπε επίσης ότι σχεδιάζει να αυξήσει τους δασμούς κατά άλλο 10% σε όλα τα κινεζικά προϊόντα που έρχονται στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Οι ανακοινώσεις προκάλεσαν έντονη αντίδραση στις αγορές συναλλάγματος, με το δολάριο ΗΠΑ να σημειώνει άνοδο άνω του 2% έναντι του δολαρίου. Πέσο Μεξικού και έφτασε σε υψηλό τετραετίας σε σύγκριση με δολάριο Καναδά.
«Πιστεύω ότι η πρώτη αντίδραση εδώ είναι ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για μια απότομη άνοδο της αστάθειας των συναλλαγματικών ισοτιμιών», δήλωσε ο Kamakshya Trivedi, επικεφαλής της έρευνας στρατηγικής για το παγκόσμιο νόμισμα, τα επιτόκια και τις αναδυόμενες αγορές της εταιρείας. Goldman Sachs.
Ο δείκτης δολαρίων ΗΠΑ, ο οποίος μετρά το δολάριο έναντι έξι βασικών νομισμάτων, παρουσίασε μικρή μεταβολή στις 106,78 στις 11:40 π.μ. ώρα Λονδίνου την Τρίτη. Ο δείκτης έκλεισε 0,6% χαμηλότερα την προηγούμενη συνεδρίαση, καθώς οι επενδυτές καλωσόρισαν τον διαχειριστή hedge fund Scott Bessent ως την επιλογή του Τραμπ για να ηγηθεί του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ.
«Θα είναι κάτι που θα πρέπει όλοι να το συνηθίσουμε. Θα υπάρξουν ασταθείς κινήσεις στις αγορές συναλλάγματος επειδή, όπως γνωρίζετε, τα νομίσματα είναι κάπως το κύριο μέσο αντίδρασης σε τυχόν ανακοινώσεις τιμολογίων. ” είπε ο Trivedi στο Street Signs Europe του CNBC την Τρίτη.
Το Maersk Halifax, καθ’ οδόν προς την Κεντρική και Νότια Αμερική, ελλιμενίζεται στον τερματικό σταθμό εμπορευματοκιβωτίων Qianwan στο λιμάνι Qingdao στο Qingdao, επαρχία Shandong, Κίνα, 10 Νοεμβρίου 2024.
Nurphoto | Nurphoto | Getty Images
Ο Trivedi της Goldman είπε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για έντονες μεταβολές στις αγορές συναλλάγματος τους επόμενους μήνες, αλλά και μακροπρόθεσμα, καθώς οι δασμοί είναι πιθανό να είναι χαρακτηριστικό της επιστροφής του Τραμπ στον Λευκό Οίκο.
Υπάρχουν πολλά άγνωστα για τους επενδυτές, είπε ο Τριβέντι, αναφέροντας τον βαθμό στον οποίο οι δασμοί του Τραμπ θα μπορούσαν απλώς να χρησιμοποιηθούν ως διαπραγματευτικό εργαλείο, είτε αντικατοπτρίζουν μια «μαξιμαλιστική» θέση ή αν ο αντίκτυπος των δασμών έχει ήδη αποτιμηθεί από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. αγορές.
«Αλλά νομίζω ότι τελικά θα δούμε αυξήσεις δασμών σε ορισμένες χώρες, κυρίως στην Κίνα, και νομίζω ότι αυτό θα προκαλέσει μια ισχυρότερη αντίδραση από το δολάριο συνολικά», είπε ο Τριβέντι. .
“Μεγάλο ραβδί διαπραγμάτευσης”
Οι ανακοινώσεις για τα τιμολόγια του πρώην προέδρου μέσω της πλατφόρμας των μέσων κοινωνικής δικτύωσης Truth Social ήταν πολύ χαμηλότερες από ορισμένες από τις προεκλογικές του υποσχέσεις, αλλά οι στρατηγοί παραμένουν επιφυλακτικοί για την πιθανότητα περαιτέρω ανακοινώσεων και την προοπτική αντιποίνων.
Ο Τραμπ πρότεινε προηγουμένως έναν γενικό δασμό 20% σε όλα τα αγαθά που εισάγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες, έναν δασμό έως και 60% στα κινεζικά προϊόντα και έναν δασμό έως και 2.000% στα αυτοκίνητα που κατασκευάζονται στο Μεξικό.
«Η αγορά φαίνεται να αναμένει ότι αυτός ο εμπορικός πόλεμος θα είναι ουσιαστικά μια μακρά διαδικασία διαπραγμάτευσης, με τις ΗΠΑ να κερδίζουν κάτι και την Κίνα, την Ευρώπη και το Μεξικό πιθανότατα πρέπει να δώσουν κάτι», δήλωσε ο Luca Paolini, επικεφαλής στρατηγικής Pictet Asset Management, σε συνέντευξή του. στο «Squawk» του CNBC. Box Europe» την Τρίτη.
«Αυτό που λέμε εδώ είναι ότι υπάρχει πιθανότητα ο Τραμπ να επιβάλει σημαντικούς δασμούς. [and] Θα υπάρξει μεγάλη πίεση στην Κίνα και την Ευρώπη και ξέρουμε πώς θα τελειώσει», πρόσθεσε.
Στρατηγικοί της ολλανδικής τράπεζας ING δήλωσαν την Τρίτη ότι ενώ οι δασμολογικές απειλές του Τραμπ θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως διαπραγματευτική τακτική πριν αναλάβει τα καθήκοντά του τον Ιανουάριο, θα ήταν επικίνδυνο για τους επενδυτές να υποτιμήσουν τον αντίκτυπο στις αγορές συναλλάγματος.
Ένα πλοίο του Μεξικανικού Ναυτικού περιπολεί δίπλα από πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων στο λιμάνι Manzanillo στο Manzanillo, στην πολιτεία Colima, Μεξικό, Τρίτη, 19 Νοεμβρίου 2024.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
“Ενώ οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν ότι ο Τραμπ θα χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως σημαντικό σημείο μόχλευσης στις διαπραγματεύσεις – σε αυτήν την περίπτωση για να ενισχύσει τους συνοριακούς ελέγχους των ΗΠΑ – θα προσέξουμε να μην θεωρήσουμε τον αντίκτυπό τους στην αγορά ως παραθυράκι”, δήλωσε ο Chris Turner της ING σε ένα ερευνητικό σημείωμα. σημείωση. .
«Εάν οι δασμοί 25% ήταν κοντά στο να δουν το φως της δημοσιότητας στο Μεξικό, το USD/MXN θα ήταν μια ιστορία 24/25, όχι μόνο 21. Πιστεύουμε ήδη ότι τα νομίσματα του Μεξικού και του Καναδά θα έχουν πιο αυστηρό Trump 2.0 σε σχέση με την πρώτη του θητεία », πρόσθεσε.
Προσεκτικό βλέμμα
Ομοίως, οι στρατηγοί της Citi αναμένουν από την επερχόμενη κυβέρνηση Τραμπ να χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως διαπραγματευτικό εργαλείο.
«Είμαστε ακόμα πολύ προσεκτικοί. Εννοώ προφανώς την κατανόηση του τι μπορεί να κάνει μια κεφαλίδα [Mexican] Το πέσο θα αυξηθεί κατά 1,5% έως 2%, όπως έγινε εν μία νυκτί», δήλωσε ο Luis Costa, επικεφαλής στρατηγικής για τις παγκόσμιες αναδυόμενες αγορές της Citi, στο «Squawk Box Europe» του CNBC την Τρίτη.
«Είναι απολύτως σαφές για εμάς ότι η κυβέρνηση Τραμπ θα χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως έναν από τους σημαντικούς μοχλούς για τις διαπραγματεύσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες. [Mexican President Claudia] Κυβέρνηση Sheinbaum. Μάλλον αφορά περισσότερο τις διαπραγματεύσεις παρά την επιβολή δασμών», πρόσθεσε.
